AL FINAL DE LA SEMANA, LLEGA LA CALMA A LOS MERCADOS

Después de un tiempo, los mercados volvieron a mirar el dólar con atención esta semana. Pero la escalada de siete centavos en los últimos días no tuvo continuidad en la rueda de hoy. La moneda estadounidense se mantuvo sin cambios con respecto a los valores del cierre de ayer: $2,95 para la compra y $2,99 para la venta.

También se alteró la marcada baja en los bonos de la deuda argentina nominados en pesos. Luego de un comienzo de rueda que amagaba con repetir las caídas de los últimos días, el Par recupera un 0,42% y el Discount, un 0,12%. Sigue en cambio a la baja el Boden 2014, con un 0,31%, pero con tendencia a los números positivos.

En la Bolsa de Buenos Aires se da un día de ganancias, luego de la semana que también allí fue de tendencia vendedora. Hoy el índice Merval, que evalúa el rendimiento de las acciones líderes, subía un 1,05%. Se registraban 39 alzas, 12 bajas y 10 papeles sin cambios.

En tanto, esta mañana llegó un dato que era esperado con ansiedad: los Estados Unidos tuvieron en setiembre una inflación de 1,2%, el mayor incremento entre meses en los últimos 25 años. El aumento de precios estuvo impulsado por las subas en los costos de energía y alimentos, sin los cuales el alza hubiera sido de 0,1%.

Por el comportamiento dispar de estos elementos, por ahora es difícil adivinar si la Reserva Federal decidirá -para enfriar la economía- una suba de tasas que rebotaría en la Argentina: habría un fortalecimiento aún mayor del dólar, que hoy volvió a cerrar a $ 2,99 -el valor más alto del año-, y una aceleración de la salida de capitales.

Con los números positivos que se registran en Buenos Aires, el mercado da los primeros indicios de haber interpretado positivamente ese dato: los operadores no creen que esa inflación motive una aceleración de la suba de las tasas en EE.UU.

Un alza mayor de los tipos de referencia en Estados Unidos haría que los operadores pidan más rentabilidad en los bonos de los países emergentes para compensar el mayor riesgo. Por ahora, la situación se reflejó en una salida de dinero desde los países periféricos hacia EE.UU.

Esta situación de salida de capitales ya se reflejó en Argentina. Un dato fue la escalada del dólar de la última semana, que llevó la cotización de la divisa en la city porteña de $2,92 para la venta hasta $2,99 en diez días. El otro, la caída en los precios de los bonos de la deuda y de las acciones en la Bolsa de Buenos Aires.

Si bien la suba del dólar favorece el plan del Gobierno de aumentar la recaudación por las retenciones a las exportaciones, esta situación podría tener un efecto inflacionario, sobre todo en los productos que se venden al exterior.