ARRANCA EL PROCESO DE CANJE DE LA DEUDA

La operación, que se extenderá hasta el 25 de febrero próximo, se lanzará en simultáneo en todo el mundo, e involucrará bonos por 81.800 millones de dólares.

La Caja de Valores recibirá adhesiones desde las 9:00 y se espera que las primeras en suscribir el canje sean las AFJP, que tienen bonos por 13.500 millones de dólares, equivalentes a casi el 17 por ciento del total de la deuda a reestructurar.

El gobierno ofrece canjear los bonos en default por títulos nuevos por 38.500 millones ó 41.800 millones de dólares, según el grado de aceptación de la oferta, más un bono vinculado a la evolución del PBI.

Hay tres clases de bonos: el Bono Par, que no tiene quita sobre el capital, el Cuasi Par, que tiene una quita del 30,1 por ciento y el de Descuento, con una quita del 66,3 por ciento.

Para acceder al bono Par, tendrán prioridad los que ingresen antes del 4 de febrero, y después de esa fecha, si los pedidos superan la cantidad remanente, se prorrateará.

En principio, se asignarán 50.000 dólares por oferente y por tipo de bono.

Si la economía crece más de un determinado porcentaje, los acreedores recibirán un pago extra del 5 por ciento de ese crecimiento adicional.

Este “premio” o cupón de PBI tiene como año de referencia el 2005, se calcula el 1o. De noviembre de cada año y llega hasta el 2035.

Los pasos a futuro
El primero de abril, los que acepten la oferta del Gobierno recibirán el pago en efectivo, los nuevos bonos y las unidades o cupones ligadas al PBI.

Los bonos Par y con Descuentos podrán negociarse en los principales mercados. En cambio, el bono Cuasi Par no podrá ser negociado por un año.

El 1° de abril de 2005 los tenedores de los bonos Par y con Descuento cobrarán los intereses devengados desde el 31 de diciembre de 2003.

Si una parte de los acreedores no acepta el canje, el Gobierno se compromete por un período de 6 años a utilizar los pagos reservados a esos acreedores para recomprar la deuda que está pagando.

Si la economía crece más de cierto nivel, se destinará otro 5 por ciento del crecimiento adicional para la recompra de los nuevos bonos, también durante 6 años.