DEUDA: DEMORAN LA PRESENTACIÓN DE LA OFERTA FINAL PARA HACERLE RETOQUES

El Ministerio de Economía presentará los detalles definitivos de los bonos para la restructuración de la deuda ante la Comisión de Valores de los Estados Unidos (SEC) la semana próxima, informaron ayer fuentes oficiales.

En el Palacio de Hacienda confiaron en que esta demora -estaba previsto que se presente esta semana- “no afectará el cronograma para la restructuración de la deuda”, que prevé que el canje se cierre antes de fin de año.

La postergación estuvo rodeada de incertidumbre, ya que una serie de informaciones periodísticas daban por cierta la presentación ayer ante la Securities Exchange Comission (SEC) de los Estados Unidos, el último paso administrativo antes del lanzamiento del canje.

Ante esto, ayer el ministro de Economía, Roberto Lavagna, evitó brindar precisiones respecto de los detalles de la oferta y la fecha en la que se presentará la propuesta.

Luego de la presentación de una serie de proyectos de inversión y al ser requerido por la prensa sobre si el gobierno había efectivizado la presentación ante la SEC, Lavagna dijo: “Lo único importante del día es esto, lo único importante para el largo plazo, la generación de empleo y el trabajo en Argentina es esto”.

“Lamentablemente no les voy a poder contestar otra cosa”, dijo Lavagna.

Según trascendió en el Palacio de Hacienda, el secretario de Finanzas, Guillermo Nielsen, continuó dialogando telefónicamente con las autoridades de la SEC para ultimar los detalles de la presentación.

“Cuanto más se pula ahora la presentación, menos tardarán en aprobarla”, destacó una fuente de esta cartera.

Esta demora -se esperaba que la presentación se hiciese antes de fin de mes- no afectará el cronograma que tiene planeado Lavagna y que estima que para la segunda quincena de noviembre se haga la presentación en los distintos mercados, en la primera de diciembre el canje y la primer semana de enero se realice el cambio físico de los títulos.

También está previsto que la semana próxima Lavagna termine de delinear las presentaciones del lanzamiento del canje de deuda, que llevará al equipo económico por Europa, Japón y los Estados Unidos, una vez que la SEC apruebe la propuesta.

El ministro no participará personalmente de la presentación y delegará en Nielsen esa tarea, quien estará secundado por el secretario de Coordinación Técnica, Leonardo Madcur, el subsecretario de Financiamiento, Sebastián Pallia y el vicepresidente del Banco Central (BCRA) Miguel Pesce.

Estos funcionarios viajarán a partir del 20 de noviembre a Tokio, Roma, Frankfurt, Londres, Nueva York y Boston, para presentar la propuesta y lograr el mayor nivel de adhesión.

El road show en el que trabaja Lavagna y Nielsen apunta a destacar, en el plano general, la recuperación macroeconómica argentina y las buenas perspectivas de crecimiento para los próximos años.

En lo referido a la propuesta, se hará hincapié en el pago inmediato de entre 500 y 800 millones de dólares que surgirían de adelantar la fecha de emisión de los bonos a diciembre de 2003, por lo que los que se acojan a la restructuración comenzarán a cobrar en enero.

Como una forma de estimular la aceptación del canje, el gobierno adelantó la emisión de bonos de la deuda que entregará a los acreedores, de forma que éstos reciban un pago al contado inmediato.

El equipo que comanda Lavagna ideó un mecanismo a través del cual adelantarán un semestre la fecha de emisión de los bonos que entregará en el canje.

La fijarán el 31 de diciembre de 2003, en lugar del 30 de junio de 2004 y de ese modo se sumarán más intereses por cobrar para los bonistas.

De todos modos para equilibrar la balanza, Economía redujo las tasas de interés de los bonos. En los títulos par éstas se ubicarán en 1,35% anual cuando antes eran de 2,08%. Por otra parte, eliminarán la sobretasa que se había ofrecido pagar si la oferta era aceptada por más del 70% de los bonistas.

En tanto, a los bonos con quita (de descuento), se les pagará la tasa más alta prevista si la oferta logra más adhesión, que quedó fijada en el 8,52% anual.

Buscando consensos
Mientras se define el temario de la gira de presentación que realizarán los funcionarios de Economía, la Secretaría de Finanzas continúa trabajando para llegar a un acuerdo con los bancos locales y con algunos fondos de pensión con el fin de conseguir un “piso de aceptación” cercano al 45 por ciento del total.

El gobierno logró a comienzos de mes un acuerdo con las Administradoras de Fondos de Jubilaciones y Pensiones (AFJP) que le brindó a Economía un piso de aceptación del 20 por ciento de la propuesta.