EL BANCO CENTRAL ADVIERTE SOBRE EL NIVEL DE LA TASA DE INFLACIÓN DE JULIO

El Banco Central considera que en el actual trimestre puede haber subas de precios. También admite que la inflación de este mes será mayor que la de junio y que habrá que monitorear sectores clave, como carne y lácteos. Y que teniendo en cuenta la inflación de la primera mitad del año, se reducen las posibilidades de alcanzar la meta máxima de 8% para todo el 2005.

Así figura en el Informe de Inflación que divulgó ayer el Banco Central. El organismo encargado de velar por el valor de la moneda reconoce que “para el mes de julio se proyecta un aumento de precios que supera al del mes previo”.

Como en junio los precios minoristas subieron el 0,9%, se infiere que el Banco Central admite que este mes la inflación podría ser del 1% ó más.

El informe dice “que se aprecia una persistencia en los aumentos de precios que se desprende de la acumulación de subas discretas en los precios de distintos sectores”. Y esto determina que haya una “inflación subyacente”.

El informe también dice que “estos incrementos están impulsados por decisiones de mercado en un contexto de presiones de costos, baja capacidad ociosa e incremento del consumo”.

Así, el Banco Central reconoce que la mayor inflación reconoce una multiplicidad de causas.

Por el lado de la oferta, apunta a la suba de costos y a la reducción de la capacidad ociosa (por la falta relativa de inversiones) lo que impide que suba la producción ante la mayor demanda.

En otra parte, el informe pone el acento en la demanda, ya que sostiene que el gasto público es “más expansivo” y “habrá que adicionar los aumentos anunciados en los salarios y las jubilaciones”.

Y estima que en promedio en la primera mitad del año el salario real tuvo un incremento cercano al 4,5%.

Así, advierte que en los próximos meses un tema clave es que estos aumentos no sean trasladados a los precios, “lo que redundaría en una erosión de la mejora observada en los ingresos en términos reales”.

El informe descarta que la política monetaria sea inflacionaria porque “el Banco Central cumplió con las metas previstas en el Programa Monetario” y en lo que va de 2005 hubo una contracción monetaria del 3,9%. No obstante, reconoce que eso se logró, en parte, porque se continuó con la política “de aumento gradual de la tasa de interés”.

El informe también sostiene que hay “una recomposición de los precios relativos a favor de los servicios, aunque los precios de los bienes también aumentan”.