EL CRECIMIENTO DEL PBI SUPERA LO ESPERADO: 9% EN NUEVE MESES

El ritmo al que crece la economía supera todos los pronósticos, incluso los más optimistas: en setiembre, la actividad económica creció un 9% con respecto al mismo mes del 2004, según informó ayer el INDEC. Y esa suba representa una variación del 1,1% con respecto a agosto. Por eso todos los economistas, hasta los más conservadores, se apuraron a corregir sus proyecciones y ya estiman que en el 2005 el Producto Bruto Interno (PBI) crecerá casi un 9%, mientras que para el 2006 calculan una suba del 6,5%.

Las cifras del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) de setiembre, que difundió ayer el INDEC, revelan que en los primeros nueve meses del año, la actividad económica acumuló un crecimiento del 9% si se la compara con el mismo período del 2004. Y confirman un crecimiento de la economía que ya lleva 40 meses ininterrumpidos, gracias a los cuales el volumen de la economía de hoy ya superó la marca que se registraba en 1998.

“Los datos fueron mejores de lo esperado, por eso estimamos que los números del tercer trimestre cerrarán con un crecimiento del 8,7%, que muestra cómo la industria y la construcción se están recuperando a muy buen ritmo”, le dijo a Clarín Juan Luis Bour, economista jefe de FIEL.

Sin embargo, para el ex viceministro de Economía Miguel Bein “lo más importante al observar los datos del INDEC es el crecimiento mensual de la economía en julio, agosto y setiembre, que muestra una suba de más del 1% cada mes, lo que representa un ritmo del 13% anual”. Y advirtió que “no volveremos a ver un ritmo semejante, en particular porque el Gobierno ya admitió que es necesario limitar la expansión del gasto público para contener la tasa de inflación”.

Ocurre que buena parte del crecimiento de la economía durante el tercer trimestre, —que algunos advierten que será el mejor del año—, se originó en el aumento del gasto público que el Gobierno hizo durante los meses previos a las elecciones, y que superó en 5 puntos porcentuales al ritmo de la recaudación, según los cálculos de algunos analistas.

Sin embargo, el ministro de Economía, Roberto Lavagna, ya adelantó que el Gobierno realizará un estricto control del gasto como medida fiscal para combatir la inflación. Y los economistas consultados advirtieron que esa podría ser una de las razones que frenen al PBI, por lo que se prevé que el crecimiento del 2006 será menor al del 2005.

“Si se quiere contener la inflación y evitar que supere el 12%, hay que hacer algo para frenar un poco la expansión de la demanda”, advirtió Bour refiriéndose a las medidas que tendría que aplicar el Gobierno para evitar que en el 2006 los precios continúen subiendo.

Para Javier Alvaredo, economista de MVA Macroeconomía, está claro que “la contracara de este nivel de actividad es la presión inflacionaria”.Sin embargo, advirtió que “si bien ya tuvimos que subir nuestras expectativas de crecimiento, que creemos llegará al 8,9%, aún no revisamos las de la inflación”.

Es que para algunos, todavía no llegó el momento de revisar las proyecciones de inflación, aunque sí las de crecimiento.

“Los datos de setiembre superaron nuestras expectativas”, aseguró Vanessa Broda, economista del estudio Broda. Y precisó que “para todo el año, el crecimiento del PBI nos da 8,9%, lo que genera un arrastre del 3,5% para el año que viene, que creemos tendrá un crecimiento del 6,5%”. Esta es una cifra en la que todos coinciden, aunque según Alvaredo se trata de “un pronóstico conservador”. Pero para crecer más sin temor a la inflación, sería preciso que aquellos sectores que están utilizando al máximo su capacidad, inviertan.