EL DOLAR LLEGÓ A $3,11 Y ALCANZÓ SU MÁXIMO DESDE MARZO DE 2003

La cotización del dólar alcanzó ayer los $ 3,11 para la venta minorista, un valor que no mostraba desde el 17 de marzo de 2003, apuntalada por una mayor demanda de algunas empresas que buscan cerrar sus posiciones financieras por la finalización de ejercicios anuales que vencen este mes y las compras de otras compañías y bancos que prefirieron cubrirse ante la decisión sobre el nivel de tasas de interés que Estados Unidos adoptará hoy. La plaza minorista reflejó ayer una tendencia que el mercado mayorista ya venía mostrando desde hace cuatro ruedas, con sostenidos ajustes al alza de entre tres y cuatro milésimas de peso en el tipo de cambio.

Anteayer el dólar vendedor en ese segmento de negocios había llegado a operarse a $ 3,09, el mayor valor en el año y desde marzo de 2003. Ayer, la cotización mayorista retrocedió dos milésimas de pesos para quedar a $ 3,088 para los grandes negocios (por la señal que transmitió al mercado el Banco Central, que salió a vender divisas desde temprano para calmar los ánimos).

La cotización minorista finalmente se empinó ayer un centavo para la punta vendedora, para anotar un nuevo máximo anual de $ 3,11 que en la plaza se juzga circunstancial. Bien parece sugerirlo incluso la estabilidad que mostró el precio comprador, que se mantuvo quieto a un promedio de $ 3,07 por dólar.

Sensación térmica

La misma sensación térmica se pudo medir en los negocios a futuro con la moneda, que ayer mostraron cotizaciones en baja tras dos jornadas de alzas. Así, por ejemplo, los contratos celebrados para vencer mañana se negociaron a $ 3,089, con un retroceso del 0,10%, mientras que los futuros a vencer a fin del mes próximo quedaron a $ 3,105, con una disminución de sólo 0,03 por ciento. Esto señala un mercado algo más intranquilo ante la posibilidad de que el proceso de ajuste en los tipos de interés que está realizando Estados Unidos, que actúa como reanimador artificial del dólar en el nivel mundial, sea más profundo y extendido que lo esperado hasta hoy.

Pero en el mercado ayer todos comentaban que si la decisión que tomará hoy la Reserva Federal es la esperada (es decir, una suba de sólo 0,25% en la tasa de interés, más el anuncio de una pausa en las alzas), los valores se irán desinflando en los próximos días tanto en la plaza física como en las operaciones a futuro. En general, la incertidumbre derivada de las turbulencias en la plaza financiera internacional provocó ajustes en los tipos de cambio de los países emergentes, que fueron del 10% (Brasil) al 20% (el caso extremo fue Turquía, afectada en los últimos días por una corrida). Pero el mercado local se mantuvo prácticamente al margen de esta situación dado que, de no haber sido por la continua intervención del Central, el precio del dólar hasta podría haber retrocedido algo más, por el sostenido superávit comercial que exhibe la economía.

En lo que va del mes, el Central suma compras por US$ 1050 millones, lo que le permitió recomponer reservas y apuntalar el valor del tipo de cambio. Sin embargo, por efecto de la volatilidad mundial y la salida de fondos, al cabo de tres jornadas debió salir a vender divisas para estabilizar la plaza. Así se desprendió de US$ 10 millones el 24 de mayo último y de otros 25 millones el 31 de ese mes. Ayer volvió a apelar a esa receta, pero le bastó con vender sólo US$ 5,5 millones para calmar las cosas, coincidieron en describir distintos operadores.

TURQUÍA BUSCA ESTABILIZARSE

Convertida en la “crisis de moda” entre los emergentes que, en general, lucen hoy más fortalecidos que antes para enfrentar las turbulencias financieras, la economía turca tuvo ayer un día de distensión luego de que el banco central de ese país volvió a subir en 200 puntos la tasa de interés (la llevó al 22,5% anual) y renovó su compromiso para fortalecer la lira, que se devaluó 20% en pocos meses. La reacción en los mercados fue positiva: el Global 2030 de ese país subió 1% para rendir ahora 8,52 por ciento. Pese a la corrida, aún es apreciado como más seguro que el Discount argentino, que da 8,91%, con duración similar.