FEBRERO MANTUVO EL FUERTE SUPERÁVIT FISCAL

Las cuentas fiscales de febrero volvieron a registrar un fuerte superávit, cercano a los $ 1000 millones, lo que permite proyectar un ahorro de $ 3000 millones para el primer trimestre del año, frente a los $ 1100 millones comprometidos ante el Fondo Monetario Internacional (FMI).

Una calificada fuente del Palacio de Hacienda comentó a LA NACION que el resultado consolidado del sector público nacional registró el mes pasado una ganancia de “entre $ 900 y $ 1000 millones de pesos” (en febrero de 2003 fue de $ 184,3 millones), aunque algunas versiones daban cuenta de la posibilidad de que la cifra se estire hasta 1200 millones de pesos. De este modo, el primer bimestre del año acumularía un superávit cercano a 2600 millones de pesos.

Para este mes, se estima que la recaudación será de $ 6300 millones y el superávit, en torno de $ 500 millones, cerca de los $ 483 millones obtenidos el mismo mes del año pasado.

El primer trimestre presentará así “un superávit que tranquilamente superará los $ 3000 millones”, según indicó un integrante del equipo económico que encabeza el ministro Roberto Lavagna.

La meta fijada con el Fondo establece para el primer trimestre un ahorro fiscal de $ 1100 millones, según el acuerdo anunciado en septiembre pasado, cuya segunda revisión sería aprobada la semana próxima por el directorio del Fondo Monetario en Washington.

Disputa del excedente

A pesar de los buenos resultados del primer trimestre del año, el Ministerio de Economía mantiene una postura cauta por dos razones: por un lado, sabe que la comodidad fiscal de los próximos trimestres será menor y, por el otro, reconoce que si el Fondo observa resultados demasiado positivos presionará con más fuerza al Gobierno para mejorar la oferta a los acreedores privados.

Para contrarrestar estos futuros embates, el ministro Lavagna ha aclarado que el excedente fiscal que logre el Gobierno se destinará al pago de la deuda que no está en default. Según Carlos Pérez, de la Fundación Capital, “Lavagna de hecho está pensando en un fondo anticíclico, aunque sería mejor que se creara el instrumento por ley para que no dependiera de la discrecionalidad de un funcionario”.

En diálogo con LA NACION, Pérez, director de la Fundación Capital; Ricardo Fuente, de Ecolatina, y Carlos Rodríguez, del CEMA, admitieron que no será fácil para el Gobierno poder convencer al FMI de la necesidad de mantener el superávit primario en el 3% fijado para este año durante 2005 y 2006. En septiembre habrá que discutir nuevamente las metas fiscales, ya que el acuerdo de Dubai dejó abiertos esos casilleros.

Pérez sostuvo que “el sobrante del primer trimestre parece ser puntual, no permanente”, y aclaró que durante el resto del año la exigencia fiscal será “mucho más dura” que la del primer trimestre.

Por otro lado, el economista indicó que, cuando haya que discutir la meta del superávit del año próximo, habrá que equilibrar el debate “entre la necesidad de cumplir con la deuda y los problemas sociales acuciantes que hay que solucionar, como el desempleo y la pobreza. Más importante que la discusión por aumentar o no el superávit en 2005 -afirmó- es trabajar en la calidad fiscal de los próximos 30 años”, plazo estimado para el repago de algunos de los bonos afectados por el default.

En la misma sintonía, el rector de la Universidad del CEMA, Carlos Rodríguez, consideró que la discusión con el FMI “debe focalizarse en el largo plazo”. De todos modos, admitió que es posible que el FMI pida un superávit del 3,5 por ciento para el año próximo.

En todo caso, Rodríguez coincidió en que es posible que los buenos resultados fiscales “sean de una sola vez, ya que este año no hay una demanda fuerte de gasto público y la recaudación está creciendo más que las erogaciones”.

En tanto, Fuente dijo que el Gobierno deberá demostrar que el excedente “se utilizará en forma eficiente, ya que la situación actual sigue siendo muy complicada”. “Es posible que el FMI pida más, pero el Gobierno no tiene demasiadas alternativas para moverse del 3% actual”, concluyó.