LA COMISIÓN DE VALORES DE ESTADOS UNIDOS DIO LA LUZ VERDE PARA LANZAR EL CANJE

El ministro Roberto Lavagna le comunicó anoche al presidente Néstor Kirchner que ya está casi todo listo para lanzar el canje de deuda. Según pudo saber Clarín, Lavagna le transmitió al Presidente que la Comisión de Valores de los Estados Unidos (SEC por sus siglas en inglés) ya aprobó toda la documentación que presentó Argentina hasta ahora. Hoy esa decisión de la SEC será formalmente comunicada al Gobierno. Esto despeja el camino para que Economía remita a ese organismo el documento final con el detalle de la oferta. Una vez aprobado esto, se lanzará el canje.

Para poner en marcha la reestructuración de la deuda en default, el Gobierno necesita que la SEC autorice la presentación de la propuesta. Para cumplir con este trámite, el Ministerio de Economía remitió a Estados Unidos dos documentos básicos: el “18 K” que incluye el listado de los nuevos bonos que se emitirán y el “recent development”, que incluye un panorama de la situación sociopolítica en el país en los últimos tres años.

El 18K se presentó en junio, y el “recent development”, un mes más tarde. En agosto y setiembre, la SEC pidió varias aclaraciones sobre los datos contenidos en esta documentación. El martes a la mañana, Economía remitió el último documento con precisiones en las que ponen al día la información económica. Entre otros puntos, informan a la SEC acerca de los cambios en la cúpula del Banco Central, ahora presidida por Martín Redrado.

Según Lavagna, hoy llegará la aprobación formal de la SEC a estos documentos. La semana próxima se presentará el prospecto (“offering memorandum”) que incluirá el mecanismo de canje de los bonos en default. Se trata de un documento decisivo porque allí se detallarán cuáles serán los incentivos que se les ofrecerán a los bonistas para que entren al canje. Aunque desde el Gobierno insisten en que estos incentivos no implican una mejora de la oferta, —porque el país no incrementará el volumen de dinero destinado a los acreedores— reconocen que se incluirán señales, o señuelos, para que los bonistas acepten la propuesta. En concreto, el prospecto fijará cuál será el cupo de cada uno de los tres bonos que se emitirán.

Las especulaciones del mercado apuntan que estos incentivos incluirán ventajas para los acreedores que entren al canje en las primeras semanas, en detrimento de los que se demoren.

Según el plan de economía, una vez que la SEC apruebe el prospecto se lanzará la gira promocional por Estados Unidos, Europa y Japón para dar a conocer la propuesta. Una vez que termine la gira se presentará el canje, que permanecerá abierto por cinco semanas.