LAVAGNA EXPLICÓ LA OFERTA DE CANJE DE DEUDA

La Argentina presentó hoy el prospecto de la oferta global de canje de la deuda pública a reprogramar.

El ministro de Economía, Roberto Lavagna, presenta hoy los detalles durante una conferencia de prensa en el palacio de Hacienda, donde anunció:

Si existiera un remanente sin colocar en la reestructuración, no se va a guardar, sino se utilizará para recomprar deuda del país. “No queremos prometer más de lo que el país puede pagar, pero tampoco queremos especular con remanentes”, indicó.

Si la aceptación es de hasta el 70 por ciento se emitirán 38.500 millones de dólares, monto que ascenderá a 41.800 millones si se supera ese porcentaje de adhesión.

La fecha de emisión de los bonos que resultarán del canje de deuda será el 31 de diciembre de 2003, dos años después de la entrada en cesación de pagos.

Los bonos par se emitirán hasta 10.000 millones de dólares si la aceptación es de hasta 70 por ciento y de 15.000 millones de dólares si se supera ese acuerdo.

Los bonos cuasi par se otorgarán sobre una base diaria y por orden de llegada hasta un monto de 350.000 dólares.

Hay en el prospecto una cláusula de acreedor más favorecido para proteger a aquellos que entraron en el canje.

Por su parte el secretario de Finanzas, Guillermo Nielsen, señaló que habría una demanda muy fuerte por bonos par.

La presentación, que se encontraba demorada en más de un mes de la fecha prevista por Lavagna, fue realizada ante la Comisión de Valores de los Estados Unidos (SEC, según sus siglas en ingles).

Entre las modificaciones introducidas en estos días, según fuentes del Sindicato de Bancos, se destacaron:

Letes. Fueron retiradas de la lista de bonos canjeables, dado que, por el acuerdo con las AFJP, serán cambiadas por Boden y no por los tres títulos que ofrece la Argentina (par, discount y cuasi par).

Legislación japonesa. Se la excluyó para la emisión de los nuevos bonos. Esta medida puede causar descontento entre los inversores de Japón -la mayoría de ellos jubilados-, que difícilmente puedan estar dispuestos a litigar en Europa o los Estados Unidos en caso de que la Argentina vuelva a caer en cesación de pagos.

Bonos par. La propuesta ratifica que en la asignación de los par tendrán prioridad quienes se presenten al canje en las primeras tres de las cinco semanas que durará. Eso sí, cada inversor podrá hacer uso de ese privilegio por hasta US$ 50.000, de modo que se beneficiarán sobre todo los minoristas.

Bonos cuasi par. Se distribuirán según el orden de pedidos de cada día. El Gobierno espera que entre el primer y el segundo día se concedan todos, dado que así lo pactaron con las AFJP tenedoras del 17% de la deuda en default.

Bonos discount. No se discriminará a quien se presente el primer día del canje o el último. “Hay discount para todos”, bromeó la fuente del sindicato de bancos, en referencia al bono que presenta una poda del 66% del capital frente al 33% del cuasi par y 0% del par. A menor quita del principal, mayores intereses y menores plazos. Las entidades estatales que cuenten con títulos en default deberán optar por los discount, según ordenó el Ministerio de Economía.